Рассмотрим торговую стратегию, которая не так давно начала использовать на рынке, однако уже пользуется высокой популярностью. Название данной стратегии – торговля на «прорыве» ("breakout" strategy). Торговля на прорыве представляет собой стратегию, основанную на следующей модели: процесс открытия позиций на продажу или покупку начинается в тот момент, когда происходит пробитие ценой линии поддержки или сопротивления соответственно. Графическая интерпретация данной модели представлена на рисунке 2.1.

 

 

    Использование стратегии «торговля на прорыве» весьма эффективно при работе на трендовых рынках, а вот если рассматривать эффективность стратегии во «флэте», то здесь можно говорить о низкой эффективности модели. Модель «поведения» стратегии продемонстрирована на рисунке 2.2.

 

 

 

   Позиция открывается в тот момент, когда фиксируется пробитие ценой предварительно определенных уровней поддержки либо сопротивления. При этом количество базисных пунктов, на которое должно произойти пробитие, также заранее планируется, а само количество зависит от предполагаемого срока поддержания позиции. После пробития возможны две альтернативы ценового движения:

 

   1) Сильное движение цены с возвращением и последующим отскоком от ранее пробитого уровня. При этом линия поддержки постепенно трансформируется в линию сопротивления.

 

   2) Сильное движение цены с возвращением и последующим отскоком от ранее пробитого уровня. При этом линия сопротивления переходит в линию поддержки.

 

   Стратегия «торговля на прорыве» обладает следующими преимуществами:

 

   1) Модель стратегии предусматривает возможность получения значительной прибыли в течение короткого периода времени. Данная возможность появляется потому, что при выходе из бокового тренда цена зачастую обладает сильной динамикой.

 

   2) Модель стратегии использует достаточно надежный сигнал, который позволяет определить направление движения рынка. Кроме этого, стратегия предоставляет возможность дальнейшего участия в распределении рынка при положительной его динамике.

 

   Вышеприведенные преимущества основаны на рефлексивной природе рынка, то есть при возникновении сигнала о возможной ценовой динамике, участники рынка своими действиями данную динамику усиливают. Пробитие уровня поддержки или сопротивления на рынке представляет собой один из самых приоритетных сигналов (за исключением случаев, когда происходит разворот тренда). Основным недостатком стратегии, как уже было отмечено выше, является низкая эффективность при работе во «флэтовом» рынке. Графический анализ работы с использованием стратегии «торговля на прорыве» представлен на рисунке 2.3.

 

 

   Проанализируем модель краткосрочной торговли при «прорыве» (КТП). Позиция открывается в тот момент, когда она находится на 10-15 базисных пунктов выше (ниже) от пробитого уровня сопротивления (уровня поддержки). При этом важно подчеркнуть, что выходу из более узкого канала (до 30 базисных пунктов) характерен более высокий потенциал получения прибыли. Если для открытия позиции используется достаточно широкий краткосрочный канал (от 40 до 50 базисных пунктов), то процедуру открытия позиции необходимо производить осторожнее, беря в расчет фундаментальные факторы либо продолжительность действия пробитого уровня. Закрытие позиции и определение stop-loss order происходит в зависимости от выбора одной из следующих двух тактик:

 

   1) Buy and hold.

 

   2) Short term trading.

 

   Тактика «Buy and hold» основана на том, что позиция находится в открытом состоянии на всем протяжении тренда. Данная тактика используется в том случае, когда существует уверенность в том, что поведение тренда останется неизменным до изначально определенного (рассчитанного) уровня. Тактику «Buy and hold» можно назвать тактикой «сильных нервов», так как постоянно присутствует вероятность того, что тренд развернется еще до достижения запланированного уровня. Для того чтобы избежать подобной ситуации и, следовательно, сократить уровень риска, рекомендуется использовать такой инструмент, как постановка «trailing stop». Данный инструмент направлен на закрытие уже рентабельной позиции в тот момент, когда происходит разворот цены.

 

   Постановка trailing stop направлена на защиту текущей прибыли. Вместе с тем, trailing stop позволяет продолжить участие в тренде. Уровень stop-loss устанавливается на несколько пунктов выше (ниже) обеих линий пробитого канала. Графическая интерпретация постановки уровня stop-loss представлена на рисунке 2.5.

 

 

   Модель тактики «Short term trading» основана на закрытии позиций. При этом закрытие позиций происходит, не дожидаясь возможной корректировки тренда либо его разворота; после этого осуществляется открытие новых позиций в тот момент, когда наблюдается пробитие трендом очередного уровня поддержки либо сопротивления. Графическая интерпретация тактики «Short term trading» представлена на рисунке 2.4.

 

 

    При использовании тактики «Short term trading» в большинстве случаев фиксируется меньшая доходность, чем при работе с тактикой «Buy and hold». При этом, что логично, тактика «Short term trading» характеризуется меньшей степенью риска. Использование тактики «Short term trading» позволяет инвесторам сберечь свои нервы, так как изначально весьма сложно максимально точно спланировать количество волн, которые будут присутствовать в зарождающемся (начинающемся) тренде. Кроме этого, необходимо спланировать возможный размах тренда, что также очень сложно. Поэтому тактику «Short term trading» можно назвать тактикой «сбережения нервов».

 

   Важно подчеркнуть, что указанные выше тактики используются при краткосрочной торговле «при прорыве». При этом данные модели тактик могут применяться, как при среднесрочной (СТП), так и долгосрочной торговле «при прорыве» (ДТП). Однако если использовать данные тактики в той же интерпретации, но в более продолжительном периоде, то стратегия торговли окажется неэффективной. Конечно, правила торговли при СТП и ДТП практически идентичны правилам при КТП, однако необходимо выделить следующие фундаментальные отличия, без учета которых использование вышеназванных тактик при СТП и ДТП неприемлемо:

 

   1) Время поддержания позиции – оно увеличивается в зависимости от длительности периода торговли. Следовательно, время поддержания позиции будет самым большим при ДТП.

 

   2) Величина размаха тренда. Здесь зависимость аналогична зависимости, которая наблюдается при выборе времени поддержания позиции.

 

   3) Сигналы, принимаемые в расчет при открытии позиций, а также при постановке уровней stop-loss order и trailing stop. При СТП сигнал для открытия позиций представляет собой закрытие торговой сессии (дня) ниже (выше) уровня поддержки (сопротивления), который проведен по нижним (верхним) ценовым характеристикам предыдущих дней. Данная модель графически представлена на рисунке 2.6.

 

 

   Позиция с убытком (stop-loss) будет закрываться в той ситуации, когда закрытие торговой сессии (день) будет происходить с противоположной стороны канала, или, если наблюдается сильное движение рынка, на расчетном уровне потенциальных потерь. Аналогичное условие применяется в случае, когда позиция закрывается с целью сохранения текущей доходности в момент разворота рынка (trailing stop). При ДТП позиции открываются на уровне третьего или четвертого дня после того, как произошло пробитие границ канал. Выбор уровня зависит от предпочтений инвестора. Правила, которые используются для постановки stop-loss order и trailing stop при ДТП, аналогичны правилам, применяемым при СТП.